尽管狐狸比刺猬聪明,固然狐狸比刺猬聪明

  古希腊寓言《狐狸与刺猬》中有一个“缩”的案例。狐狸绞尽脑汁伺机偷袭毫不起眼的刺猬。刺猬出外觅食总是一摇一摆,对狐狸也没特意防范,只想着自己的事情。遇到狐狸袭击,它就蜷缩成一个刺球,最后狐狸无奈撤回森林。刺猬和狐狸之间的这种战斗每天都以某种形式发生,尽管狐狸比刺猬聪明,刺猬却总是屡战屡胜。英国哲学家伯林从这个故事中总结出一句名言:“狐狸知道很多事,但刺猬只知道一件大事。”

  狐狸知道很多事,但刺猬只知道一件大事。

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  资本市场中,狐狸和刺猬正好代表了两类风格迥异的投资人:狐狸型的人总是不满于现状,忙于追逐市场热点,投资情绪不断波动,一心N用,从来不将自己的想法整合成理财规划或投资远景;而刺猬型的人总是大道至简,或者依靠对某只股票的研究长期蹲点,波段持有,或者索性把钱交出去,交给更专业的投资人进行管理,并严格遵守投资纪律,不管外面的市场如何跌宕起伏,在诱惑和恐惧面前坚守着简单而持久的信念。

  ——艾赛亚·伯林 申万巴黎基金

国泰基金公司投资总监 归江

  经过几年后,很难说是狐狸型还是刺猬型的投资者获利较多。但就像投资管理专家所说:“狐狸来来去去,刺猬却永久常在”,而且在整个过程中,刺猬型的投资者也较轻松自在、较少烦恼。□李志军

  古希腊有一则寓言:狐狸油腔滑调,诡计多端,绞尽无数脑汁,伺机偷袭毫不起眼的刺猬。每当刺猬出外觅食,总是一摇一摆,对于狐狸也没特意防范,只想着自己的事情。要是遇到狐狸袭击,它就立刻蜷缩成一个长满尖刺的小球,最后狐狸无可奈何地撤回森林。刺猬和狐狸之间的这种战斗每天都以某种形式发生,尽管狐狸比刺猬聪明,刺猬总是屡战屡胜。英国哲学家伯林从这个故事中总结出一句名言:“狐狸知道很多事,但刺猬只知道一件大事。”

  证券时报记者 杨 波

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  1982年,债券天王格罗斯在太平洋投资管理公司的《投资展望》上引用了“刺猬与狐狸”的寓言,以表达自己的投资风格。他把市场比作狐狸,不断追踪进入视野的最新东西,而将自己比作刺猬,紧盯着长远的大事。当时,市场还未认清保罗·沃尔克指出的新的反通胀现实,还困惑于债券市场前十年的熊市;格罗斯则从债市中发现全新的投资契机,预测20世纪80年代将出现新一轮牛市。他的预测之所以正确,是因为他专注于长远的宏观情势,在掌握了某些法则,也即所谓的“大事”之后,就会全神贯注地投入所有力量于其中,并坚持到底。

  有一则关于狐狸和刺猬的寓言。狐狸油腔滑调,诡计多端,绞尽无数脑汁,伺机偷袭毫不起眼的刺猬。每当刺猬出外觅食,总是一摇一摆的样子,对于狐狸也没特意防范,脑子里只想着自己的事情。要是遇到狐狸袭击,它就立刻蜷缩成一个长满尖刺的小球,最后狐狸无可奈何地退回森林。刺猬和狐狸之间的这种战斗每天都以某种形式发生,尽管狐狸比刺猬聪明,刺猬却总是屡战屡胜。古希腊诗人阿奇洛科斯从这个故事中总结出了一句名言:“狐狸知道很多事,但刺猬只知道一件大事。”

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  其实,狐狸和刺猬正好代表了两类风格迥异的投资人:狐狸型的人总是不满于现状,忙于追逐市场热点,到处打听消息,频繁波段操作,投资情绪不断波动,一心N用,从来不将自己的想法整合成理财规划或投资远景;而刺猬型的人总是大道至简,严格遵守投资纪律,着眼于投资的长期表现,不管外面的市场跌宕起伏,在诱惑和恐惧面前坚守着简单而持久的信念。

  脚踏实地 专注于一件事

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  当今这个急剧变化的时代,黑天鹅事件频繁发生,股市从6000点暴风骤雨般下跌到1600点,而后再次绝地反弹回到3000点以上。这样折腾的行情,浮躁异动的狐狸又岂能经得住。而刺猬们懂得审视整体经济环境的变化,理性分析历史(每一次复苏的过程中都蕴藏着大量投资机会,从美国过去12次危机来看,在危机过后一年,平均收益率为45%,危机后的三年平均收益率为103%),才能无惧市场的跌宕起伏。

  记者:狐狸和刺猬,代表了两类迥异的风格,哪一种更容易成功?

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