焦炭期货主力1909合约便节节攀升,6月22日至9月6日焦炭主力合约大涨52.57%

9月8日,国家发改委专项煤炭会议落幕。有消息称,《稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨预案》已上报国务院领导,将于近期发布,预案内容包括启动条件、实施主体、实施形式等。  值得一提的是,本次参会企业涵盖了中国神华,以及山西晋煤集团和潞安集团等国内主要煤炭生产企业,会议焦点或许便是对煤炭生产政策作出调整。煤炭合约主力以及相关上市公司或许将因此受到影响。  9月7日开会前一天就有关于“276天”限产政策松动消息传出,受此影响,当天大商所焦炭期货主力J1701报收1189.5元/吨,跌幅高达6.38%。然而9月8日最终并未就“276天”限产政策是否松绑给出答案,受此影响,9月8日焦炭主力合约J1701并未延续前一日大跌,截止到收盘下跌1.59%。有分析称“资产荒”的背景之下,不排除市场资金再度涌入期货市场爆炒相关期货品种的可能性出现。  限产政策  实际上自今年“276天”限产政策执行以来,国内煤炭产量出现大幅下降,供需矛盾开始显现。工信部数据显示,2016年1~7月,90家大型煤炭企业原煤产量完成12.8亿吨,同比减少1.6亿吨,下降11.1%。  供给减少,但需求并未改变,尤其是今年七八月份南方持续高温,用电量增幅较大,彼时煤炭供应尤为偏紧,虽然国内煤价6月开始连续上行,不过据《中国经营报》记者采访众多业内人士获悉,贸易商出货情况丝毫未受到影响,反而开始转变成卖方市场。  今年4月5日国家发改委、人社部、国家能源局、国家煤矿安监局联合发布《关于进一步规范和改善煤炭生产经营秩序的通知》,通过这一煤炭行业供给侧改革的具体政策明确,从2016年开始,将煤矿生产天数从330天限制到了276天,即国家法定节假日和周日原则上不安排生产。  受到煤炭减产的影响,再加上市场资金大量涌入“黑色系”期货品种进行炒作,4月5日到4月25日期间,焦炭主力合约迎来了第一波上涨,涨幅达38.70%。  由于“黑色系”期货品种被爆炒,4月份内三大期交所连发12道令牌降温大宗商品炒作。受此影响,4月26日至6月21日期间,焦炭主力合约跌幅达26.04%。  进入6月底以后,全国降雨导致煤炭运输不畅、贸易商囤积煤炭等因素影响下,出现煤炭库存的紧张现象,市场资金再度涌入,导致煤炭价格出现了较大幅度的上涨,6月22日至9月6日焦炭主力合约大涨52.57%。  进入下半年这一趋势仍在持续,其中动力煤自7月以来累计涨幅已达到25%,焦煤自8月以来各地均价持续上涨。截至8月31日,环渤海动力煤指数较年初371元/吨上涨了123元/吨、累计涨幅达到了33.2%.
进入9月,山西、河北、陕西等地上调焦煤价格,涨幅约每吨30元~90元。现在煤炭市场触底回升,库存告罄,有的甚至还要等几天才能拉货。  虽然上半年煤炭价格大幅上涨,但反映到企业层面,的确难言乐观。  Wind数据显示,按照申万行业划分的35家上市煤企中,16家公司上半年净利润实现同比增长,19家公司净利较去年同期出现下滑,昊华能源(601101.SH)、大有能源(600403.SH)等5家公司降幅超过300%。  另外上海煤炭交易中心数据也显示,2016年1~7月,全国原煤产量19亿吨,同比下降10%左右。限产后月产量约在2.7亿吨,如果后期限产政策如年初不动摇,全年产量将在32.5亿吨。总体上,全年煤炭供应估计有一定的缺口,故出现近期连续不断的煤炭紧张态势和一天一价的价格上调。  资本爆炒?

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国内商品期货多数下跌,但水果期货及部分黑色系期货涨幅明显,其中红枣期货首次升破10000元关口,焦炭、铁矿石纷纷大涨,螺纹钢涨逾1.5%。

近期,环保措施趋严预期对煤炭价格带来提振,业内人士预计,煤炭市场总供给将持续偏紧,产地煤价高位调整。

继5月15日盘中创下阶段新低2080元/吨之后,焦炭期货主力1909合约便节节攀升,截至5月22日午盘,该合约最高报2338元/吨,创下2018年9月14日以来新高,区间最大累计上涨12.40%。

据方正中期期货分析师王盼霞介绍,焦煤方面,山西地区洗煤厂开工小幅下滑,主流地区精煤销售良好,独立洗煤厂因原煤紧缺出现停产现象,精煤产量有减。除此之外,山西吕梁地区个别高硫主焦矿井因工作面搬迁等原因暂停生产,主要焦煤供应继续减少。

“焦炭方面,焦企开工率继续上升,山西地区近期环保氛围趋严,其他地区环保政策相对平稳,西南个别焦企检修结束,恢复生产;库存方面继续下滑,山西地区环保限产政策仍未推出,整体呈现供需两旺状态,焦企心态乐观看涨。”王盼霞称。

单从环保因素影响来看,兴证期货分析师李文婧、韩倞认为,短期该因素炒作在焦炭盘面已经兑现,未来港口库存压力仍对焦炭价格构成压力。

“山西、陕西地区受环保影响有间歇式限产,但对生产影响不大,焦化厂开工率继续保持高位运行,市场预期的环保限产加严暂未有具体政策落实。”该据机构分析,库存方面,焦化厂内库存保持低位,出货速度较好,但港口库存持续增加,贸易商出货情绪增加,出现港口价格倒挂。

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