与其管理的私募基金近1年的业绩进行对比,  公募基金经理转投私募后

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  就统计结果来看,基金经理在公募、私募的业绩,没有明显的延续性,但是仔细看其业绩的变化,也有一些有意思的现象。在公募期间业绩平平的基金经理进入私募以后,业绩分化明显。比如,曾昭雄、魏上云、张英飚,在公募期间业绩均位于后30%,但是进入私募后业绩提升明显,近一年业绩均在前20%。尤其是合赢的曾昭雄,他在公募时管理的最后一只基金信达澳银领先增长时,任期排名位于后10%,而他在私募近1年来排名前10%。也有一些基金经理,如普邦的程国发,在公募、私募期间,业绩均位于后30%。在公募基金期间业绩中等和中等偏上的基金经理,在管理私募基金时,业绩排名都能超过其在公募基金的排名,比如徐大成、梁文涛、石波、肖华、赵军等,他们在私募近一年的业绩,均位于前10%-40%。而在公募期间排名前20%的基金经理,私募业绩均只能保持中等或中等偏上的水平,很难超越在公募时的辉煌。其中,隆圣的王贵文、亿龙中国的刘红海,在私募近1年排名都在后40%。

  信息时报讯 (记者
叶静) 自2004年宝盈基金投资总监刘红海离开公募基金开启先河以来,截至2010年4月14日,累计有43位原公募投研总监或基金经理转投私募,占可纳入统计的166位私募基金经理的25.90%。但日前好买基金研究中心统计发现,部分明星基金经理从事私募基金后,出现业绩倒退的情况。

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  然而,公募基金经理在私募基金行业,业绩是否具有持续性?好买基金研究中心对公募派私募基金经理进行了统计。好买选取了这些基金经理在公募担任基金经理时,最后一只(或者最后同时管理的多只)基金的业绩,与其管理的私募基金近1年的业绩进行对比。除去在公募期间没有担任过基金经理,没有公募期间历史业绩,以及管理私募基金的时间没有超过12个月的基金经理,纳入统计的基金经理共有18位。

  自2004年,前宝盈基金投资总监刘红海首开“公”投“私”先河以来,截至2010年4月14日,累计共有43位原公募投研总监或基金经理转投私募,占可纳入统计的166位私募基金经理的25.90%。从前几年的博时基金肖华、华夏基金石波、嘉实基金王贵文、赵军、上投摩根吕俊,到去年的交银施罗德李旭利、郑拓,再到今年的华夏基金孙建冬,这些基金经理,大部分都曾是所在基金公司投资管理的核心人物或明星基金经理。

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  就统计结果来看,基金经理在公募、私募的业绩,没有明显的延续性,但是仔细看其业绩的变化,也有一些有意思的现象。在公募期间业绩平平的基金经理,进入私募以后,业绩分化明显。比如,曾昭雄、魏上云、张英飚,在公募期间业绩均位于后30%,但是进入私募后业绩提升明显,近一年业绩均在前20%。尤其是合赢的曾昭雄,他在公募时管理的最后一只基金信达澳银领先增长时,任期排名位于后10%,而他在私募近1年来排名前10%。而也有一些基金经理,如普邦的程国发,在公募、私募期间,业绩均位于后30%。在公募基金期间业绩中等和中等偏上的基金经理,在管理私募基金的时候,业绩排名都能超过其在公募基金的排名,比如徐大成、梁文涛、石波、肖华、赵军等,他们在私募近一年的业绩,均位于前10%~40%。而在公募期间排名前20%的基金经理,私募业绩均只能保持中等或中等偏上的水平,很难超越在公募的辉煌。其中,隆圣的王贵文、亿龙中国的刘红海,在私募近1年排名都在后40%。

  基金经理在公募、私募期间业绩不具有持续性,原因可能有多种。有的基金经理,在公募期间,由于公募产品契约、投研流程、相对排名压力等方面限制,自己的风格或长项不能很好地发挥出来,到了私募,如鱼得水,业绩有明显提升;而有一些则可能不适应私募灵活的操作风格,或未建立起强有力的投研团队,或没有很好的管理营销团队,基金经理本人还要肩负起日常管理、路演、营销的重任,分散了部分精力,使业绩表现不佳。

  公募基金经理转投私募后,名人效应往往随之显现。然而,公募基金经理在私募基金行业,业绩是否具有持续性?好买基金研究中心选取了这些基金经理在公募基金担任基金经理时最后一只(或者最后同时管理的多只)基金的业绩,与其管理的私募基金近1年的业绩进行对比,结果具有可比性的18位中,在公募、私募的业绩没有明显的延续性,一些明星基金经理从事私募基金后,业绩反而出现倒退的情况。其中原因可能有多种:有的基金经理,在公募期间,由于公募产品契约、投研流程、相对排名压力等方面限制,自己的风格或长项不能很好地发挥出来,到了私募,如鱼得水,业绩有明显提升;而有一些则可能不适应私募灵活的操作风格,或未建立起强有力的投研团队支持,或没有很好的管理营销团队支持,基金经理本人还要肩负起日常管理、路演、营销的重任,分散了部分精力等,而使业绩表现不佳。

  公募基金经理转投私募后,名人效应往往随之显现。如前交银施罗德基金公司投资总监李旭利,转投私募基金之后发行的首只基金——重阳3期首发募集11亿份,成为目前规模最大的阳光私募信托产品,显示了市场对公募名人转投私募后的高度认可。

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